買股票只考慮ROE是不夠的！

昨天的文章介紹了ROE，是一個企業用資本賺錢的能力，可以用ROE找出會賺錢的公司，買入其股票。

但這樣會有問題！
因為ROE跟價格並沒有連動！也就是你無法確認這家公司股價漲過頭了

公式推導

為了更深入瞭解ROE，並且找一個適合的指標跟他搭配，我們再把ROE的公式拿出來討論一下：
我們先定義：
淨利（net income N）
股東權益（Shareholder’s equity SE）
市值（Market capitalization MC）
股價淨值比（Price-to-Book Ratio PB）
本益比（Price-Earnings Ratio PE）

ROE = N/SE = (MC/SE) / (MC/N) = PB/PE

由上述公式可以發現，ROE又可以跟PB、PE扯上關係。首先先來看PE：

PE 越小造成 ROE 越大，而兩者都代表公司的獲利很好，可以買入！很好的現象

但接下來看到PB的時候，奇妙的事就發生了：

PB越大會影響ROE也會越大，前者大說明股票被高估，後者越大說明公司投資報酬率很好，於是我們可以得到一個結論：

ROE高並不代表其價格值得買入！

歷史回測

由以上結論我們可以發現，除了用ROE來選擇投資報酬率高的公司外，我們還必須利用PB選擇便宜股。

每60天更新一次持股，不計算手續費：

其中策略一每次都把資產分散在100支股票左右，而策略二把資產分散在平均為10支股票左右。

策略二每次持有的股票非常少且獲利更勝策略一！

每次買入個位數股票，小資族會比較好投資，當然我真的不知道有沒有做錯，所以我將策略二的持股歷史紀錄供大家下載：csv檔

金融海嘯資產少60％！

但這個策略也是教學用，大家不要輕易使用，畢竟在金融海嘯時，其虧損來到了非常驚人的60％。如何判斷大盤是否大跌，可以參考之前很多篇的介紹。

策略二今天持股

策略二目前持股為：

第一個column是股票代號，第二個column是買入日期，第三個columns為價格，約60個交易日後，我們再來看一下這幾支股票是賺錢還是賠錢。有興趣可以追蹤一下！