大盤要跌了嗎?利用企業本益比分佈來判斷!

最近大盤一直跌,大家都不禁懷疑是否開始大崩盤了?因為前幾天寫了一篇用淨值比判斷大盤漲跌,想說本益比是不是也可以這樣如法炮製呢?於是做了台股企業本益比中位數隨時間的變化圖。

在看圖之前不免俗的先講講本益比(PE)

本益比中位數介紹

本益比的簡單公式是:本益比 = 每股市價/每股盈利。

本益比越高,代表你用較多錢買一間盈利低的公司股票
本益比越低,代表你用較少錢買一間盈利高的公司股票

利用本益比中位數來判斷大盤大趨勢

下圖紅線是是每天大盤上市上櫃股票的本益比中位數(取過對數的)隨時間變化圖,藍線是2個標準差,灰色是大盤:

台股PE中位數的變化,紅色為中位數,藍色為2個標準差

大家可以觀察一下,以下是我發現有趣的點:

  • 假如我們現在有個策略在紅線為2.5左右買進大盤,而3左右出清,感覺獲利會滿可觀的!(然而金融海嘯還是得凹一下單就是了XD)
  • 用本益比中位數台股2000年上萬點為3.5,而今年上萬點只有2.6,代表兩次上萬點意義不太一樣,2000年那次比較像是泡沫,破了後來很慘烈;而今年是大盤破新高,而紅線沒破新高,代表企業的盈利目前來講還算是跟的上股價的漲幅,沒有太誇張,所以這幾天雖然都慘慘的,我個人還是保持平常心。

大家可以搭配之前用淨值比判斷大盤漲跌的文章看,雖然股價淨值比的中位數有點偏高,但目前都沒有大暴跌的明顯徵兆,但我真的不是叫你相信這些指標,因為每個指標的結論很有可能不一樣,例如下面就是一個例子:

反面例子:GOOGLE TREND

這個指標已經被Mr.Market在這篇文中介紹過了,簡而言之:
google trend 指標就是 “台股” 這個關鍵字的熱門程度,是反指標。

事隔多年看一下,發現最近有點散戶真的是灌入台股這樣:

紅色是大盤,藍色是Google Trend 股票的熱門程度

最近”股票”的搜尋人氣已經達到歷史新高更勝2008金融海嘯前…

為什麼”股票”關鍵字人氣越高,股票越容易跌?因為用google搜”股票”這兩個字的,大部分都是新手散戶,有人把股市當做是一種心理學的競技場,新手往往沒有交易的心理素質,容易買高賣低。引用巴菲特的名言:

We simply attempt to be fearful when others are greedy and to be greedy only when others are fearful.

總結:雖然淨值比來看,企業的盈利目前來講還算是跟的上股價的漲幅,但投資時還是得參考更多的指標再做決定,並自行負責!

我喜歡跑一些歷史數據找一些規律性,但絕對不做預測,希望可以用最中性、較科學的方式來跟大家一起研究投資這門學問。

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