4種均線指標 | 讓你在大盤崩崩前高歌離席!

之前在小型股噴發的日子結束了?ADLs 指標顯示:接下來是決定性的時刻!提到,將ADLs用在中小型股指數 00733 富邦臺灣中小型股指數上,有非常不錯的成效,可以避開「所有00733」的大跌。

這次的目的是進一步研究,實測四種避開大盤空頭的濾網,並同時進行參數優化,實測哪種對大盤最有效。希望往後撰寫策略時可以當成一項通用濾網,同時提高Sharp Ratio並降低Max Drawdown!

四種指標簡介

這次實驗我分別使用了漲跌家數、Vix、融資維持率、多空頭家數,並用這四種指標畫出了一長一短的兩條均線,以長短期均線交叉作為持有和空手的分界。

ADLs

ADLs = 上漲家數 / 總家數 – 0.5

ADL假如大於零,代表當天比較多檔股票上漲,自然大部分的就是賺錢的,市場比較有信心,而當ADLs 小於零,則代表大部分的人都是虧錢的。所以 ADLs + 均線,就代表一段時間,市場平均的勝率(不是很精確的說法,但是容易瞭解)。

大家都賺了錢,自然就很開心,於是希望可以賺更多,市場一片喜氣洋洋,反之,就是大家都有點恐懼,造成市場信心潰散,就是比較危險的時刻了。

下面我以月線作為短期均線,季線作為長期均線做一個例子,畫出2020年後的圖形讓大家更容易理解。

因此若ADLs的短期均線<長期均線,這時候市場比較容易有恐慌性賣壓,也是比較危險的時候,可能是空頭即將來臨的訊號。

若想要更了解ADLs,在這篇有更詳細的介紹大家可以翻回去複習!

Vix

這邊使用的Vix,代表的是S&P500指數未來30天的隱含波動率,一旦有某些因素造成市場恐慌、或讓投資人對未來感到不確定,投資人就會傾向於買入期權,進而導致期權的價格上漲。

因此Vix同時也被稱作恐慌指數,當此數值愈高,表示投資人對於股市的前景感到不安、無法預期。

以下我畫出了加權指數和Vix在2020年以後的走勢圖。

  • 綠色 : 臺灣加權指數
  • 紅色 : S&P500 Vix指數

可以很明顯發現Vix和台灣加權指數呈現高度負相關。當Vix上漲時,加權指數往往呈現下跌的趨勢。

因此當恐慌指數的短期均線>長期均線時,代表投資人的情緒在短期內變得十分不安,且接下來的股市波動可能變得相對劇烈,有可能是空頭即將來臨的訊號之一。

融資維持率

融資維持率=股票現值 / 融資金額

舉例:買進100元的股票,融資成數6成,融資維持率=100/60=1.67

最初買進股票時的融資維持率為166%,因此若融資維持率高於166%,代表融資有賺錢,低於166%則代表套牢。

將融資維持率應用到大盤可使用下列公式計算:

市場個股融資張數*股價現值/整體市場融資餘額

我們可以藉此得知整體融資股票在市場的存活狀況,接著我們應用融資維持率於大盤,當短期均線<長期均線時,代表短期內套牢的人越來越多,因此我將期視為空頭即將來臨的訊號,出清持股。

融資維持率在這篇有更詳細的介紹。

多空頭家數排列

當一檔個股的短ma>中ma>長ma,我們將稱其為多頭排列,反之為空頭排列。

一檔股票若呈現多頭排列,代表買方的力量強大,目前的短線投機者和中長期投資者一致看好行情,股票供不應求。

但如果今天大盤多頭排列的股票家數越來越少,而空頭排列家數越來越多,代表許多個股的空方力量大過多方的力量,這時候大盤的狀況就不太樂觀了。

因此當空頭排列家數>多頭排列家數,我認為是空頭即將來臨的預兆,出清持股。

資料切割

在進行優化參數之前,我們需要將歷史資料分成兩個資料集。先用第一份資料集找出適合的參數,再用一模一樣的參數檢驗能否在第二個資料集也能有同樣好的表現。

以下是加權指數2007年~2021年的走勢圖。

我們希望在切分資料集的時候,能讓兩組資料集都經歷過市場的多空循環 這樣挑出來的參數較具有參考性 。

因此這邊將資料集切割如下:

  • 訓練資料(train dataset) : 2007~2017
  • 測試資料(test dataset) : 2018~2021

參數優化(以Vix為例)

在雙參數的選股模型中,我們可以根據回測training set各種參數組合,畫出熱力圖如下。

  • x軸 : 短期均線
  • y軸 : 長期均線
  • 格子的顏色 : 總報酬

熱力圖上的每一塊代表著某一組參數組合的表現,舉個例子,右上角那一塊代表著當Vix的5ma<100ma,該策略就做出清持股的動作,而方塊的顏色就代表了總報酬。

我們可以很輕易地觀察到在左上角的紅色三角形區塊顏色較淺,代表著總報酬普遍較高(成功避開大跌),這些可能就是很好的VIX策略的參數,接下來我們試試看這些參數在test set上面表現如何。

好消息! 我們可以發現左上角的三角形區塊仍然有很好的表現,代表這附近的參數組合有極強的穿透性,在不同的時間段內都有不錯的表現,在面臨未來不同的行情下也能有更好的適應力。

當然我想大家也注意到了下方綠色圓圈部分,意思是當Vix上漲時買進下跌賣出,這績效怎麼也這麼好!?

這是跟2020疫情崩跌和極速V轉的極端行情有關,除非你相信未來的下跌行情都會複製此種模式。否則當你使用這邊的參數組合,遇到緩跌的空頭來臨時,極有可能受重傷(看看這些參數組合在training set的表現就知道)。

這也是一個很好的反例,提醒我們切分資料集的重要性。

回測結果

考慮到單純作為濾網,以後使用時會搭配其他選股條件降低交易頻率,因此在進行參數優化時我並沒有考慮手續費。

幫大家節省時間,接下來我會附上自己回測四種方法,並進行參數優化後,以最好的那組參數進行回測的結果。

  • 藍色 : 策略報酬率
  • 紅色 : 回檔幅度(drawdown)
  • 灰色 : 同期間大盤的表現

ADLs

Vix

融資維持率

ps 因為從2009年後才有融資相關的資料,因此融資維持率策略測試的時間段會從2009年後才開始。

多空頭排列家數

我們可以發現四種濾網都有著很不錯的效果,MMD只有大盤的一半,同時能獲得更優異的報酬!

結論

接下來是我整理後的結論,供大家參考!

表中的數字代表名次,就實驗結果來看多空頭排列家數策略在參數的穿透性(一致性) 、 回檔的幅度 、 績效等等表現都非常好。當然這不完全代表策略彼此間的優劣,端看大家怎麼進一步進行優化,譬如我認為若將S&P500的Vix改成台指Vix,濾網的效果可能會好上不少,這就留給大家去研究啦!

總結來說,四種結果都比單純持有大盤來的更好,但可能隨著搭配不同的進出場條件,適合的大盤濾網也隨之改變,所以建議撰寫策略時大家可以四種方法都試看看!

最後的最後,獻上含有手續費版本的多空頭排列家數濾網,即便沒有其他選股條件也是挺不錯的策略呢!

好啦,這次的研究結果圓滿成功,那我也要睡啦!

窩4阿榤,下次見,掰! (⁎⁍̴̛ᴗ⁍̴̛⁎)

阿榤

我是阿榤,不務正業的電機仔,一個願意接受幸運的人。 很高興認識大家,請多指教!