用杜邦分析加強你的選股技巧（中）總資產週轉率

FinLab - 韓承佑 — Wed, 22 Jul 2020 07:04:43 +0000

總資產週轉率，是一個很有用的指標，可以觀察企業的營運能力，管理階層運用總資產創造營收的能力，也就是代表管理能力。複習一下公式：

$$總資產週轉率=\frac{營收}{總資產}$$

這張分佈圖x軸是總資產週轉率，Y軸是有多少公司

數量	平均	標準差	0%	25%	50%	75%	100%
1696	0.19	0.15	0	0.10	0.17	0.24	3.11

可以發現大部分的公司的總資產週轉率，落在17％左右，可以用這個值來判斷公司的營運是否有效率。
我們之後的回測，會利用總資產週轉率來找出優質股，在大盤下跌時，優質股比較不容易下跌。

我們把全台灣企業，大致上分成5組來做歷史回測，每60天換一次股票，黑色到黃色代表總資產報酬率由低到高，看他們的平均漲跌幅：

投資淺色會比深色組別的股票還要好，代表投資體質好的公司，真的比差的公司還要穩定很多！下次選股前不妨看一下總資產週轉率，來決定該股票適不適合買入！尤其適合同產業的公司互相比較，更能看出好壞！

另外也有一個有趣的現象，深黑色有時候也會意外變成第一，這方面我就不知道為什麼了XD，是因為有些公司還沒開始盈利但前景看好？除了深黑色那條線以外，大致上還算符合深到淺，低到高的一個走勢。

總資產週轉率也可以拿來評量一個人，想像某人資產有100萬，而他每個月的開銷是：

吃飯、水電生活等，花了3萬元，而每天上班月入6萬元

看起來生活水平還算優渥！

但假如把他當作一家公司，則他的總資產週轉率是6/100每個月，就這麼讓97萬躺在銀行裡任由通貨膨脹摧殘，要是他可以利用存款，投資自己來幫自己的人生滾雪球，那一定會產生很厲害的複利效應！

我自己是沒有辦法忍受存款在那裡閒涼，所以才編寫投資程式：利用已有資產來提高資產週轉率！

要怎麼決定你要不要買房子呢？也可以從資產週轉率來思考，首先第一個迷思就是買了房，總資產會變少。

其實資產不會變少的，因為我們只是拿錢換房子，房子也算資產的一部份（假如不貸款）。

但假如你很會投資，那買了房，會變得沒錢理財，會導致總資產週轉率會瞬間大減，任憑你投資技巧再好，投資淨利率在高，乘以總資產週轉率後，到頭來你的個人ROE還是會大衰退！

有人說房租那麼貴，還不如直接買房，每月繳貸款也比房租高一點點而已。

但對於善於投資的人來說，傷害最大的，不是房貸，而是頭期款！將你的金錢瞬間換成磚頭！XD

滾雪球是很驚人的，然而從一個大雪球開始滾跟小雪球開始滾，會差很多，可以參考Mr. Market的文章算一下自己什麼時候買房合適。

當然假如買房也是一種投資，那就另當別論！

有點離題了…拉回來一下

投資自己也是很好的選擇，例如增進第一專長，學第二專長，學習如何創業，都是我正在努力的目標！大家有什麼好方法提高自己的總資產週轉率呢？每天來看一下FinLab也是一個很好的投資喔！（自己打廣告XD）

總資產轉換率 – FinLab