進出場價格序列的比較

不同價格在進出上有不同的意義，整理給大家比較：

• 開盤價：此序列的特性是能在條件發生後，儘早入手，優點在超級利多發酵時，有比較高的機會用市價入手，若使用收盤價遇到漲停，就只能乖乖排隊。
  缺點是價格的波動大，除了早盤當沖單的進場干擾，在某些特殊情況，例如開盤買在接近漲停，收盤跌停，隔日開盤再跌停，這樣短短一天就有30%的價差。在FinLab日週期的架構下，實際進場回延遲訊號日一天，波動大的時候可能造成巨大滑價風險。
• 收盤價：最常使用的回測價格序列，一般法人基金如 MSCI 也喜歡在尾盤大舉進場，使用收盤價是有些優點，像是日與日的波動差距最多只有10%，不像開盤價在特殊波動時會被擊殺，收盤價買進也比較能貼合技術指標K線分析。缺點是遇到強勢開盤鎖死的股票會買不到，碰到量少的冷門股票或本身資金較大，有流動性風險，為了買到一定數量，可能使成本拉高，並在賣出時，遇到賣到芭樂價的窘境。
• 收盤價與開盤價的均價：折衷收盤價與開盤價的優缺點，各進出一半，務實選擇。
• 最高價與最低價的均價：有些人想要慢慢在盤中佈局，不想集中在開盤與收盤，可以用此價格來模擬可能的最大範圍內的買賣均價。缺點是沒考慮到每個價位有不同成交量，若今日最高價只成交1張，實務上你賣到高價的機率較低。
• 成交均價：公式為「成交金額」/「成交股數」，解決「最高價與最低價的均價」未考慮到分價量表的問題，比較能貼合盤中進出場回測的模擬。

客製化 MarketInfo

從回測API文件可以知道，有兩個重要的參數我們需要調整：

當 market 為預設的 'TW_STOCK' 時，程式會操作 TWMarketInfo 物件，此物件只有兩種回測序列選擇，分別是收盤價與開盤價，因此若我們想要多一點的選擇，像是「收盤價與開盤價的均價」、「最高價與最低價的均價」、「成交均價」，就必須繼承 TWMarketInfo 物件，去覆寫 get_price() 方法，寫法如下，記得要針對不同序列未還原與還原的價格去寫，系統回測會抓 adj=True 的價格來回測，策略面板顯示的進出場價格則使用未還原價格。

from finlab import data
from finlab.backtest import sim
from finlab.dataframe import FinlabDataFrame
import numpy as np
from finlab.market_info import TWMarketInfo
import pandas as pd


class CustomedTWMarketInfo(TWMarketInfo):

    @staticmethod
    def get_price(trade_at_price, adj=True):
        if isinstance(trade_at_price, pd.Series):
            return trade_at_price.to_frame()

        if isinstance(trade_at_price, pd.DataFrame):
            return trade_at_price

        if isinstance(trade_at_price, str):
            if trade_at_price == 'volume':
                return data.get('price:成交股數')
            
            # 開盤價 or 收盤價 or 最高價 or 最低價
            if trade_at_price in ['open', 'close', 'high', 'low']:
                if adj:
                    table_name = 'etl:adj_'
                    price_name = trade_at_price
                else:
                    table_name = 'price:'
                    price_name = {'open': '開盤價', 'close': '收盤價', 'high': '最高價', 'low': '最低價'}[trade_at_price]

                price = data.get(f'{table_name}{price_name}')
                return price
            
            # 收盤價與開盤價的均價
            if trade_at_price=='close_open_avg':
                if adj:
                    adj_open = data.get('etl:adj_open')
                    adj_close = data.get('etl:adj_close')
                    adj_avg_price = round((adj_open + adj_close)/2,2)
                    return adj_avg_price 
                else:
                    open_ = data.get('price:開盤價')
                    close = data.get('price:收盤價')
                    avg_price = round((open_ + close)/2,2)
                    return avg_price 
            
            # 最高價與最低價的均價
            if trade_at_price=='high_low_avg':
                if adj:
                    adj_high = data.get('etl:adj_high')
                    adj_low = data.get('etl:adj_low')
                    adj_avg_price = round((adj_high + adj_low)/2,2)
                    return adj_avg_price 
                else:
                    high = data.get('price:最高價')
                    low = data.get('price:最低價')
                    avg_price = round((high + low)/2,2)
                    return avg_price 
            
            # 成交均價
            if trade_at_price=='transaction_avg':
                vol = data.get('price:成交股數')
                vol_price = data.get('price:成交金額')
                avg_price = round(vol_price/vol,2)
                if adj:
                    close = data.get('price:收盤價')
                    adj_close = data.get('etl:adj_close')
                    adj_avg_price = adj_close/close*avg_price
                    return adj_avg_price
                else:
                    return avg_price


        raise Exception(f'**ERROR: trade_at_price is not allowed (accepted types: pd.DataFrame, pd.Series, str).')

客製化回測價格套入策略

接著我們就可將寫好的 CustomedTWMarketInfo 放入本益成長比的策略做測試，並使用「成交均價」來做價格回測。

範例代碼

# 本益成長比策略
def peg_strategy(trade_at_price='close'):
    pe = data.get('price_earning_ratio:本益比')
    rev = data.get('monthly_revenue:當月營收')
    rev_ma3 = rev.average(3)
    rev_ma12 = rev.average(12)
    營業利益成長率 = data.get('fundamental_features:營業利益成長率')
    peg = (pe/營業利益成長率)
    cond1 = rev_ma3/rev_ma12>1.1
    cond2 = rev/rev.shift()>0.9
    cond_all = cond1 & cond2
    result = peg*cond_all
    position = result[result>0].is_smallest(10).reindex(rev.index_str_to_date().index, method='ffill')
    report = sim(position, fee_ratio=1.425/1000/3, stop_loss=0.1, market=CustomedTWMarketInfo(), trade_at_price=trade_at_price, name=trade_at_price,upload=False)
    return report 


r = peg_strategy(trade_at_price='transaction_avg')
r.display()

回測結果

多重比較各種回測價格序列

哪一種回測序列最好？可以用 FinLab 優化小工具快速檢測。

範例代碼

from finlab import data
from finlab.backtest import sim
from finlab.optimize.combinations import ReportCollection

reports = {n:peg_strategy(n) for n in ['close', 'open', 'close_open_avg', 'high_low_avg', 'transaction_avg']}
report_collection = ReportCollection(reports)
report_collection.plot_creturns().show()
report_collection.plot_stats('bar').show()
report_collection.plot_stats('heatmap')

回測結果

可以發現使用「開盤價」序列擁有最高的報酬率，但整體來說，五種選擇都差異不會很大，但論夏普率與整體指標評價，則是「收盤價和開盤價的均價」表現最好，也就是「開盤價」與「收盤價」各進出一半，將夏普率從 1.14 提升到1.47，而 avg_mdd(每筆交易對的平均最大回檔) 也從 -10%降低到 -8.9%，能有效降低波動風險。

結論

還有更多回測價格序列想要打造嗎？可以反映給我們開發，或是按照附件的 colab 檔 來自行客製化，讓回測的選擇更有彈性。